Moskwik: Tania ropa wpłynie na wydobycie w przyszłości
ANALIZA
Kamil Moskwik
Współpracownik BiznesAlert.pl
Efektywność ekonomiczna pozwala na na określenie pomiaru skuteczności i celowości danej działalności gospodarczej, wyraża się ona relacją pomiędzy wartościami uzyskanych efektów do nakładu czynników jakie zostały użyte do ich osiągnięcia. Wyróżniamy niską efektywność ekonomiczną, która powoduje zwykle wzrost cen oraz zwiększenie zapotrzebowania na energię bez wzrostu wyników produkcyjnych. Wyższa efektywność ekonomiczna stwarza możliwości obniżenia kosztów wytwarzania, zwiększa wyniki produkcyjne oraz zysk, co prowadzi do inwestowania oraz rozwóju danego sektora. W działaniach gospodarczych efektywność ekonomiczną wykorzystujemy do oceny stopnia podejmowanych decyzji. [1]
Udokumentowane rezerwy gazu ziemnego oraz ropy naftowej w USA
Według informacji podanych przez U.S. Energy Information Administration, amerykańskie rezerwy gazu ziemnego oraz ropy naftowej osiągnęły największy poziom od roku 1975, w kolejnych latach mogą one ulec zwiększeniu z powodu postępu technologicznego jaki występuje w sektorze poszukiwawczo-wydobywczym.
Rys.1 Udowodnione zasoby ropy naftowej oraz gazu ziemnego w USA w latach 1973-2013
Źródło: EIA.gov
Rysunek numer 1 przedstawia udokumentowane rezerwy ropy naftowej oraz gazu ziemnego. Bardzo widoczny jest wzrost zasobów ropy, który wyniósł 36,5 mld baryłek ropy, jest to wynik największy od 1975 roku, w stosunku do roku 2012 rezerwy wzorsły o 9,3 procent. Warto zauważyć, że wzrastająca eksploatacja surowca głównie ze złóż łupkowych, nie wpływa na zmniejszenie się rezerw, co więcej utrzymuje się wzrastający trend. [3] Największe rezerwy ropy znajdują się w Teksasie, Dakocie Północnej oraz Zatoce Meksykańskiej. Natomiast największe rezerwy ropy z łupków znajdują się w Bakken oraz Three Forks.
Ciekawostką jest fakt, że według amerykańskiej agencji widać zależność pomiędzy cenami gazu a wzrostem udokumentowanych rezerw w roku 2012 cena gazu była na poziomie 2,75 dolarów za milion BTU, rezerwy były mniejsze, natomiast w 2013 roku kiedy nastąpił wzorst rezerw gazu ziemnego jego cena także poszła w góre do poziomu 3,66 dol za milion BTU. [4]
Niska cena ropy źle wpływa na koncerny naftowe
Cena ropy WTI na nowojorskiej giełdzie wyniosła dzisiaj (04.04.2015) 51,165 USD/bbl, natomiast cena ropy Brent na Londyńskiej giełdzie paliw ICE Futures Europe jest równa 57,19 USD/bbl. Tania ropa naftowa pobudza gospodarkę USA, stymuluje ogólny popyt, jednkaże źle oddziałuje na koncerny naftowe generując mniejsze zyski. [2]
Wahania cen ropy naftowej są ostatnio bardzo częstym tematem dyskusji, teorii takiego stanu rzeczy jest wiele, bardzo często przytacza się wzrost produkcji ropy z łupków w USA. Na przestrzeni ostatnich trzech lat Stany Zjednoczone zwiększyły wydobycie z poziomu 5,5 do 8,8 mln baryłek dziennie, stając się czołowym graczem produkującym ropę naftową.
Rys.2 Wykorzystanie ropy naftowej w poszczególnych sektorach 1949-2012
Źródło: www.peakprosperity.com
Rysunek numer dwa przedstawia użycie ropy naftowej w poszczególnych sektorach, najwięcej surowca jest zużywane w transporcie oraz przemyśle, czyli w branżach w których zmniejszenie ceny paliwa nie spowoduje szybko istotnego zapotrzebowania. [5]
Diametralnie inna sytuacja jest w koncernach naftowych, niska cena ropy naftowej odbija się na ich budżecie, zyski które generują są coraz mniejsze, co prowadzi do wykonywania kroków mających na celu zachowanie równowagi w budżecie.
Pierwszymi ofiarami obecnej sytuacji są firmy: Schlumberger, ConocoPhillips oraz Marathon Oil, który poinformował o zmniejszeniu stanu majątkowego firmy na kolejny rok o 20% w stosunku do tegorocznego budżetu. Nakłady kapitałowe w 2015 roku wyniosą między 4,3 a 4,5 mld dolarów, w roku 2014 kwota wynosiła 5,7 mld dolarów. Koncern zredukuje koszty jakie są przeznaczone na prace poszukiwawcze, jednocześnie zarzezerwował sobie prawo do zmiany budżetu w lutym 2015 roku.
Kolejną ofiarą niskich cen ropy naftowej jest francuski koncern gazowo-naftowy TOTAL. Wydatki przeznaczone na inwestycje na rozwój pól naftowych na Morzu Północnym zostały zmniejszone, taka sama sytuacja jest związana ze środkami przeznaczonymi na rozwój złóż łupkowych w USA. Firma zamierza zmniejszyć wydatki kapitałowe o 10% w stosunku do poprzedniego roku. Warto zaznaczyć, że firma zredukuje także środki na wydobycie ropy naftowej z dojrzałych złóż, nie obniżąjąc przy tym poziomu rentowności.
Jedna z największych firm która prowadzi wydobycie ropy w formacji Eagle Ford Shale w USA – BHP Billiton Petroleum, poinformowałą, że w 40 procentach ograniczy swoją dotychczasową działalność wiertniczą, spowodowane jest to jak w powyższych przypadkach niskimi cenami surowca. Liczba aktywnych wiertni zostanie zmniejszona z 26 które działały w zeszłym roku do 16 w tym roku. Firma ma zamiar także sprzedać swoje aktywa w formacji łupkowej Fayetteville w Arkansas. Głównym polem naftowym na którym koncern będzie się skupiał jest Black Hawk, które znajduje się w południowym Teksasie. Wydobycie ropy wynosi na tym złożu ok. 130 tys baryłek. Prognozy firmy pomimo zmniejszenia aktywności wiertniczej w USA są optymistyczne, przewidują one zwiększenie wydobycia ropy łupkowej (w tym roku) o 50 procent. [6]
Amerykańska firma serwisowa Baker Hughes poinformowała, że w styczniu zanotowano najmniejszą liczbę aktywnych wiertni pracujących na złożach ropy oraz gazu, na morzu i lądzie. W sprawozdaniu czytamy, że liczba aktywnych wiertni jakie pracowały na złożach ropno-gazowych spadła do 1633 (spadek o 43), liczba wiertni pracujących na złożąch za ropą naftową wyniosła 1317, (spadek o 49), ciekawostką jest fakt, że liczba wiertni wzrosłą o 6 do poziomu 316 na złożąch za gazem ziemnym. Przedstawione dane informują, że liczba aktywnych wiertni jest najmniejsza od 2 lat, natomiast liczba wiertni które pracują na złożąch wydobywających ropę naftową jest najmnieszja od 6 lat.
Rys.3 Liczba aktywnych wiertni w Stanacj Zjednoczonych
Źródło: Baker Hughes
Prognozy
Firma konsultingowa Wood Mackenzie przygotowała anlizę w której stwierdza, że granica opłacalności eksploatacji ropy z większości złóż na świecie będzie się wahać przy poziomie 40 dolarów za baryłkę. W analize zostały uwzględnione 2222 pola naftowe na całym świecie, jeżeli cena ropy wyniesie 40%, to tylko dla 1,6 procenta światowego wydobycia będzie przynosiło straty. Według analityków koncerny nadal będą wydobywać ropę pomimo spadku cen, nie wstrzymają także wydobycia w przypadku dużych projektów takich jak: piaski roponośne czy dojrzałe pola naftowe na Morzu Północnym.
Firma prognozuje także, że granica opłacalności dla ropy z łupków sięga poziomu około 30 dolarów za baryłke. Warto także zaznaczyć, że firma konsultingowa Wood Mackenzie przewiduje ograniczenia w wydatkach na prace wiertnicze o około 40%, w tym roku firmy wydadzą na prace ok 90 mld dolarów a w ubiegłym kwota wynosiła 140 mld dolarów. [6]
Rys.4 Prognoza ceny ropy WTI do 2016 roku
Źródło: EIA.gov, link do prognozy
Natomiast raport agencji IHS, przwiduje, że w pierwszych miesiącach 2015 roku, nastąpi wzrost wydobycia ropy naftowej w USA. Natomiast w drugiej połowie roku, agencja przewiduje spadek tempa prac wiertniczych, przy założeniu, że cena ropy WTI pozostanie poniżej 60 dolarów za baryłke. Agencja przeanalizowała 39 tys. odwiertów wydobywczych badając ich granice rentowności. Dla nowych odwiertów które zostały wykonane w 2014 roku, granica rentowności została oszacowana na poziomie +/- 40 dolarów, dla mniej niż połowy odwiertów wykonanych w zeszłym roku granica wyniosła +/- 60 dolarów, jednak dla 30% wyniosła ona ok 81 dolarów. [6]
Ropa naftowa jest jednym z najbardziej potrzebnych i natrudniej dostępnych surowców, co warunkuje częste zmiany cen surowca. Uruchomienie wydobycia z nowego złoża obarczone jest miliardowymi inwestycjami, przy niskich cenach ropy prace będą kontynuowane (te w które zostały zainwestowane miliardy dolarów), natomiast prace które dopiero wymagają zainwestowania zostaną zaniechane. Spadek cen ropy nie ma wpływu na to ile ropy będzie wydobywane dzisiaj czy za kilka miesięcy, ma istotne znaczenie w prognozie długoterminowej, dla wydobycia surowca za 10 lat. [7]
Sytuacja dla krajów które są importerami ropy naftowej jest korzystna, niska cena ropy powoduje pobudzenie gospodarki oraz zmniejsza wypływ pieniędzy z budżetu państwa, w perspektywie długoterminowej, podtrzymuje uzależnienie od importu surowca i opóźnia inwestycje w rozwój sektora poszukiwawczo-wydobywczego.
Bibliografia:
[1] http://portalwiedzy.onet.pl/56966,,,,efektywnosc_ekonomiczna,haslo.html
[2] https://biznesalert.pl/wzrost-efektywnosci-ratuje-lupkowa-rewolucje-przed-taniejaca-ropa/
[3] http://www.eia.gov/naturalgas/crudeoilreserves/
[4] http://gazlupkowy.pl/rosna-rezerwy-gazu-ziemnego-i-ropy-naftowej-w-usa/
[5] http://blogi.newsweek.pl/Tekst/gospodarka/693700,co-sie-dzieje-z-cenami-ropy.html
[6] http://gazlupkowy.pl/tag/ropa-lupkowa/
[7] http://ziemianarozdrozu.pl/artykul/2914/co-dalej-z-cena-ropy
