Przejęcie Energi nie wpłynęło na zadłużenie Orlenu
PKN Orlen osiągnął w drugim kwartale tego roku wynik EBITDA LIFO w wysokości 5,7 mld zł, a zysk netto tej spółki wyniósł cztery miliardy złotych. Istotny wpływ na wyniki miał zysk z tytułu nabycia Grupy Energa w wysokości 3,7 mld zł. Na wyniki spółki miały wpływ niesprzyjające warunki otoczenia makroekonomicznego i sytuacji związanej z pandemią koronawirusa. Uwzględniając akwizycję Grupy Energa poziom długu netto do EBITDA LIFO wyniósł poniżej zakładanego w strategii koncernu maksymalnego poziomu.
Inwestycje
W drugim kwartale 2020 roku kontynuowano strategiczne projekty rozwojowe, m.in. rozpoczęto budowę Instalacji Visbreakingu, która ma zwiększyć efektywność rafinerii w Płocku, zakończono główną część największej inwestycji petrochemicznej na rynku czeskim – Instalacji Polietylenu, trwały intensywne prace związane z projektem budowy morskiej farmy wiatrowej na Bałtyku, które umożliwiły złożenie raportu środowiskowego 23 lipca tego roku.
– Grupa Orlen wykazała zysk z tytułu okazyjnego nabycia akcji Energa, pomimo zaoferowania ponad 20 procent premii w stosunku do rynkowej ceny akcji spółki z dnia wezwania. Wycena giełdowa akcji Energa – podobnie jak wyceny innych polskich spółek z sektora energetycznego – od kilku lat pozostawała pod mocną presją, utrzymując się znacznie poniżej wartości jej aktywów netto. Wynikało to w dużej mierze z wysokiego poziomu zadłużenia spółki, systematycznie spadającego poziomu wypłacanej dywidendy oraz planów rozwojowych związanych z aktywami węglowymi – wyjaśnia spółka.
PKN Orlen tłumaczy, że przejmując Grupę Energa, zdecydował się na zmianę polityki spółki w kierunku nisko i zeroemisyjnych źródeł wytwarzania energii i jako silny finansowo akcjonariusz gotowy jest wspierać Grupę Energa w tym zakresie. Koncern zobowiązał się m.in. do wsparcia Grupy Energa w pozyskaniu finansowania na budowę elektrowni Ostrołęka C z blokiem gazowym.
PKN Orlen sfinalizował zakup akcji Energa 30 kwietnia br. Na sprzedaż po cenie 8,35 zł na akcję zdecydowali się akcjonariusze posiadający łącznie ok. 80 procent udziału w kapitale spółki, w tym Skarb Państwa z 53 procent udziałem w spółce, oraz inni akcjonariusze posiadający kolejne 27 proc. udziałów, w tym duża grupa inwestorów instytucjonalnych.
Zgodnie z zapowiedziami, PKN Orlen kontynuował realizację inwestycji rozwojowych. Zakończono badania środowiskowe dla morskiej farmy wiatrowej na Bałtyku oraz wstępne badania geotechniczne dna morskiego. W Płocku realizowano budowę kluczowej dla rafinerii instalacji Visbreakingu. Z kolei w ramach największego w historii PKN Orlen programu rozwoju aktywów petrochemicznych finalizowano budowę Centrum Badawczo-Rozwojowego, które zostanie oddane do użytku pod koniec 2020 roku. W zakładzie produkcyjnym w Trzebini, należącym do spółki Orlen Południe, rozpoczęto prace związane z budową instalacji kwasu mlekowego – pierwszej instalacji wykorzystującej mikroorganizmy w procesie produkcyjnym na skalę przemysłową. Kontynuowano również budowę największej w Europie instalacji do produkcji ekologicznego glikolu propylenowego. Konsekwentnie prowadzono także rozbudowę zdolności produkcyjnych nawozów we włocławskim ANWILu. Natomiast w Czechach zakończona została budowa głównej części instalacji polietylenu.
Finalizacja przejęcia Energi i warunki zaradcze przy przejęciu Lotosu
Orlen sfinalizował także przejęcie 80 procent akcji Grupy Energa 30 kwietnia tego roku. Prowadził również negocjacje z Komisją Europejską w sprawie przejęcia Grupy Lotos, które zakończyły się warunkową zgodą Komisji uzyskaną 14 lipca. Tego dnia zainicjowany został również proces integracji z Grupą PGNiG w związku z podpisanym listem intencyjnym pomiędzy PKN Orlen, a Skarbem Państwa.
– Wypracowaliśmy wyniki finansowe, które pomimo trudnej sytuacji związanej z pandemią koronawirusa pozwalają nam kontynuować inwestycje rozwojowe oraz procesy akwizycyjne. PKN Orlen, uwzględniając przejęcie Grupy Energa, utrzymuje dobrą sytuację płynnościową. Zysk operacyjny Grupy Energa stabilizuje wyniki całego Koncernu. Jest również potwierdzeniem, że stawiając na budowę koncernu multienergetycznego obraliśmy właściwy kierunek. Działamy w zmiennym otoczeniu i wymagającej branży, dlatego musimy dywersyfikować źródła przychodów i wzmacniać naszą pozycję nie tylko w Europie, ale też globalnie. W tym celu z determinacją realizujemy kolejne procesy: przejęcie kapitałowe Grupy Lotos oraz proces przejęcia Grupy PGNiG. Widzimy, że tylko podejście zintegrowane może zapewnić konkurencyjność wszystkich podmiotów i przynieść korzyści Akcjonariuszom, Klientom i polskiej gospodarce – mówi Daniel Obajtek, prezes zarządu PKN Orlen.
Wyniki
W drugim kwartale 2020 roku PKN Orlen osiągnął: 5,7 mld zł EBITDA LIFO co oznacza wzrost o 3,0 mld zł rok do roku. Zysk netto ukształtował się na poziomie 4 mld zł, co oznacza wzrost o 2,4 mld zł rok do roku. Przychody zaś osiągnęły na poziomie 17 mld zł.
Segment rafineryjny wypracował wynik EBITDA LIFO na poziomie 614 mln zł. – Został on osiągnięty pomimo spadku marż na benzynie, oleju napędowym i paliwie JET. Pozytywny wpływ na wyniki rafinerii miały m.in. wyższe marże na ciężkich frakcjach rafineryjnych, niższe koszty zużyć własnych w wyniku spadku cen ropy, osłabienie złotówki względem dolara oraz przeszacowanie zapasów do wartości godziwej związane ze wzrostem notowań ropy i produktów w drugim kwartale tego roku – czytamy w komunikacie spółki.
Moce wszystkich rafinerii zostały wykorzystane w 71 procent, a łączny przerób ropy wyniósł 6,2 mt, natomiast sprzedaż 5,2 mt.
Segment petrochemiczny osiągnął 251 mln zł EBITDA LIFO, w tym ANWIL 63 mln zł oraz PTA 72 mln zł. Moce instalacji petrochemicznych w drugim kwartale zostały wykorzystane w 73 procent, na co wpływ miały cykliczne postoje remontowe.
80 procent energii z OZE i gazu
Segment energetyczny wypracował 749 mln zł EBITDA LIFO. W drugim kwartale prawie 80 procent energii elektrycznej pochodziło z odnawialnych źródeł energii i gazu. W ramach całego wyniku wypracowanego przez segment energetyczny 260 mln zł to wynik kontrybucji Grupy Energa za miesiąc maj i czerwiec. Łączna zainstalowana moc wytwórcza energii elektrycznej w Grupie Orlen wyniosła na koniec drugiego kwartału br. 3.253 MWe, w tym: 1.443 MWe przypadało na Grupę Energa.
Większa marża
Segment detaliczny PKN Orlen osiągnął wynik EBITDA LIFO na poziomie 726 mln zł w efekcie wzrostu marż paliwowych na rynku polskim, niemieckim i czeskim przy porównywalnym poziomie marż na rynku litewskim. Największa dynamikę wzrostu marży paliwowej osiągnęliśmy w Niemczech przy porównywalnej dynamice w Czechach i Polsce.
Coraz więcej ładowarek do pojazdów elektrycznych
Orlen przystosowuje także stacje do sprzedaży paliw alternatywnych. Na koniec drugiego kwartału ładowarki do samochodów elektrycznych funkcjonowały na 86 stacjach, w tym: 58 w Polsce, 21 w Czechach i 7 w Niemczech. To wzrost o 56 punktów (r/r), w tym: o 45 w Polsce, o sześć w Czechach i o pięć w Niemczech. PKN Orlen posiada także dwie stacje wodorowe w Niemczech i 42 stacje CNG w Czechach. W drugim kwartale 2020 roku zakończony został również proces cobrandingu, wzmacniający ekspozycję marki Orlen w europejskiej sieci koncernu.
Wydobycie w kraju i za granicą
Segment wydobycia wypracował rezultat EBITDA LIFO na poziomie 10 mln zł przy wzroście wolumenów sprzedaży w efekcie wzrostu średniego wydobycia o 1,0 tys. boe/d, w tym: w Kanadzie o 0,9 tys. boe/d i w Polsce o 0,1 tys. boe/d (r/r). Na wynik segmentu wpływ miały głównie niskie kwotowania ropy, gazu i kondensatów w Kanadzie.
W drugim kwartale 2020 roku kontynuowano prace nad zagospodarowaniem złoża Bystrowice (projekt Miocen) oraz prace projektowe i formalno-prawne w ramach zagospodarowania złóż: Bajerze i Tuchola (projekt Edge) oraz Chwalęcin (projekt Płotki). Zakończono wiercenie otworu Pławce-3/3H (projekt Płotki), kontynuowano wiercenie otworu Dylągowa-1 (projekt Bieszczady) oraz rozpoczęto wiercenie otworu Sieraków-2H (projekt Sieraków). Zrealizowano także budowę placów pod wiercenia otworów w projekcie Płotki oraz w projekcie Sieraków.
Zdarzenia jednorazowe
Zdarzenia o charakterze jednorazowym ujęte w EBITDA LIFO w wysokości 4,8 mld PLN to m.in.:
- 3,7 mld zł zysku z tytułu okazyjnego nabycia akcji Energa;
- 1,2 mld zł z tytułu przeszacowania wartości zapasów w efekcie wzrostu cen ropy w 2 kwartale 2020 r. oraz wzrostu cen sprzedaży produktów wynikającego ze stopniowej poprawy sytuacji popytowej w związku z odmrażaniem gospodarek światowych;
- (-) 0,1 mld zł z tytułu odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych na skutek decyzji o zrzeczeniu się koncesji na poszukiwanie, rozpoznanie oraz wydobywanie ropy naftowej i gazu ziemnego na obszarze Bieszczady.
Zadłużenie spółki
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w drugim kwartale 2020 roku wyniosły ponad 3,3 mld zł, co stanowi porównywalny poziom do osiągniętego w analogicznym okresie 2019 roku. Grupa Orlen chwali się, że z wyprzedzeniem zabezpieczone zostało finansowanie przyszłych działań operacyjnych i inwestycyjnych Grupy Orlen w ramach odnawialnego kredytu obrotowego do kwoty 1,75 mld euro udzielonego 29 lipca przez konsorcjum 16 banków, który zastąpił dotychczasowy kredyt konsorcjalny z 2014 roku. Uwzględniając akwizycję Grupy Energa poziom długu netto do EBITDA LIFO wyniósł na koniec drugiego kwartału 0,92x, a więc poniżej zakładanego w strategii Koncernu maksymalnego poziomu 1,5x. Dźwignia finansowa wyniosła na koniec okresu 26,2 procent., tj. poniżej progu ze strategii na poziomie 30 procent.
W lipcu 2020 roku Agencja Moody’s – zwracając uwagę na realizowane i planowane działania rozwojowe Grupy ORLEN oraz jej stabilną sytuację finansową – podwyższyła perspektywę ratingu Koncernu z negatywnej na pozytywną, utrzymując przy tym rating na poziomie Baa2. Decyzja Agencji uwzględnia m.in. realizowane procesy akwizycyjne. Pozytywnie ocenia je też Agencja Fitch Ratings.
W drugim kwartale rada nadzorcza PKN Orlen powołała zarząd spółki w niezmienionym składzie na nową trzyletnią kadencję. Wcześniej, minister aktywów państwowych w imieniu Skarbu Państwa powołał do zarządu spółki Daniela Obajtka, któremu następnie rada nadzorcza PKN Orlen powierzyła funkcję prezesa zarządu.
PKN Orlen/Bartłomiej Sawicki
PKN Orlen refinansuje kredyt na zielone inwestycje lub petrochemię na kwotę 1,75 mld euro
