KOMENTARZ
Kamil Moskwik
Analityk rynku energii / współpracownik BiznesAlert.pl
Cena ropy naftowej wzrosła dwukrotnie od lutego bieżącego roku. W tym samym czasie zanotowano ożywienie na rynku surowców naturalnych. Warto podkreślić, że ceny energii na Starym Kontynencie znacznie wzrosły w drugim kwartale bieżącego roku. Na rynku niemieckim bazowe kontrakty terminowe na 2017 r. zdrożały od początku marca o 25 proc. (z 21,50 do ponad 27 EUR/MWh w zeszłym tygodniu).
Ceny gazu ziemnego w 2016 r. roku były na stabilnym poziomie, co było efektem dużej liczby surowca zgromadzonego w magazynach, wysokiej produkcji własnej i rozwijającego się importowi LNG. Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost ceny surowca były wysokie ceny ropy naftowej. Podobną sytuacje odnotowano w Azji gdzie tamtejsza cena LNG dyktowana jest przez europejskie huby gazowe, które mają nadwyżkę gazu na rynku.
Zmiany w perspektywie
Warto spojrzeć na ostatni wzrost ceny ropy naftowej z perspektywy ostatnich 3 lat. Cena ropy WTI wzrosła z poziomu 26 dol./bbl w lutym do poziomu 52 dol./bbl na początek czerwca. Niewątpliwie, obecna cena jest o połowę mniejsza niż cena z połowy 2014 roku, kiedy kształtowała się na poziomie przekraczającym 100 dol.
Cena ropy WTI w stosunku do indeksu CRB i USD
Dwa powyższe wykresy pokazują zmiany w tym samym czasie:
Indeks CRB: Najstarszy, globalny indeks cen towarów na świecie. Obrazuje koniunkturę na światowym rynku towarowym. Commodity Research Bureau, instytucja zajmująca się od 1934 roku analizowaniem rynku surowcowego po raz pierwszy obliczyła i opublikowała indeks CRB w 1957 r. Indeks CRB obliczany jest jako arytmetyczna średnia ważona ce surowców podzielonych na grupy: energia, zboża, owoce i warzywa, mięso, metale szlachetne, metale kolorowe, towary przemysłowe.
Indeks US Dollar: Najbardziej obserwowany wskaźnik siły dolara amerykańskiego do obrotu handlowego koszyka walut
Wyżej wymienione czynniki przedstawiają następujące relację:
Cena ropy naftowej do indeksu CRB: Światowy spadek cen ropy naftowej z lat 2014-2015 towarzyszył spadkowi cen surowców na świecie. Odzwierciedlało to gorsze perspektywy dla światowego popytu, głównie spowodowanego osłabnięciem chińskiej gospodarki. Podobnie zmiany cen ropy w pierwszym kwartale 2016 r. są odbiciem poprawy na szeroko rozumianym rynku towarów.
Cena ropy i indeksu CRD do indeksu USD: Obserwowalna jest odwrotna korelacja pomiędzy dolarem amerykańskim, a cenami ropy naftowej. Słabnący dolar w 2016 roku był oznaką wzrostu cen ropy. Słabość dolara wynika głównie z balansu polityki monetarnej głównych walut. Amerykańska Rezerwa federalna stara się podnieść stopy procentowe, które wpłynęły na ożywienie waluty w 2014 i 2015 roku.
Warto zauważyć, że powyższe wykresy ilustrują jak poszczególne rynki działają przeciwko światowym trendom ekonomicznym.
Generalnie ujmując, wszystko wskazuje na to, że ceny ropy naftowej będą oscylować do końca roku w przedziale 45-60 dol./bbl.
