Moody’s utrzymał rating PKN Orlen na poziomie Baa2. Perspektywa ratingu została zmieniona na pozytywną z negatywnej po zapowiedziach przejęcia PGNiG – podała agencja Moody’s w komunikacie.
Agencja podała, że zmiana perspektywy ratingu związana jest z podpisaniem przez PKN Orlen listu intencyjnego ze Skarbem Państwa w sprawie przejęcia PGNiG, oraz porozumienie z Komisją Europejską w sprawie środków zaradczych do uzyskania zgody regulacyjnej na przejęcie Grupy Lotos.
Agencja Moody’s w uzasadnieniu swojej decyzji wskazuje, że prowadzone przez PKN Orlen procesy akwizycyjne, konsolidujące polski sektor energetyczny, wpłyną pozytywnie na wzrost dywersyfikacji biznesowej koncernu oraz stabilność przepływów pieniężnych. Podkreśla także, że PKN Orlen zamierza sfinansować transakcje głównie akcjami własnymi, pochodzącymi z podniesienia kapitału, utrzymując przy tym swoje zadłużenie na konserwatywnym poziomie nie przekraczającym 2.0-2,5x skorygowanego wyniku EBITDA. W ocenie agencji, planowane przejęcia znacznie zwiększą wielkość EBITDA połączonej Grupy i jej odporność na czynniki makroekonomiczne.
Analitycy Agencji podkreślają też strategiczne dla Polski znaczenie PKN Orlen jako lidera na rynku paliwowym, który – realizując inwestycje w zero- i niskoemisyjne źródła energii, m.in. morskie farmy wiatrowe, będzie odgrywał także kluczową rolę w transformacji energetycznej kraju. W swojej ocenie Moody’s zwraca również uwagę na wysoki poziom integracji między obszarem rafineryjnym, petrochemicznym i detalicznym. Ponadto wskazuje na istotny wkład koncernu w PKB i jego pozycję jako głównego pracodawcy w Polsce. – Zwiększy to dywersyfikację biznesową Orlenu i stabilność przepływów pieniężnych, a zamiar finansowania transakcji głównie kapitałem własnym ograniczy lewarowanie spółki na konserwatywnym poziomie 2,0x -2,5x dług wobec EBITDA – czytamy w komunikacie Moody’s.
PKN Orlen/Bartłomiej Sawicki
Sawicki: Skarb Państwa tworzy Mega–Orlen na trudne czasy zielonej rewolucji
