EN
Agencja Moody’s utrzymała rating kredytowy Polski na poziomie A2 z perspektywą stabilną – podaje Business Insider Polska. Decyzja odzwierciedla siłę gospodarki, ale eksperci wskazują na wyzwania, takie jak deficyt budżetowy i ryzyka geopolityczne.
Agencja ratingowa Moody’s potwierdziła rating kredytowy Polski na poziomie A2 z perspektywą stabilną, co plasuje kraj w gronie państw o solidnej wiarygodności finansowej. Decyzja, ogłoszona w piątek po zamknięciu rynków, nie zaskoczyła analityków, ale podkreśliła zarówno mocne strony polskiej gospodarki, jak i wyzwania, z którymi musi się zmierzyć w najbliższych latach. A2 to piąty poziom w skali inwestycyjnej Moody’s, co oznacza niskie ryzyko niewypłacalności i stabilne warunki dla inwestorów.
Moody’s w swoim raporcie wskazał kilka kluczowych czynników wspierających ocenę. Po pierwsze, polska gospodarka wykazuje odporność na globalne zawirowania – w 2024 roku PKB wzrósł o 2,8 procent według wstępnych danych GUS, napędzany konsumpcją prywatną i eksportem. Po drugie, kraj utrzymuje relatywnie niski dług publiczny w porównaniu z unijną średnią – na koniec 2024 roku wyniósł on 53 procent PKB wobec 82 procent w UE.
Agencja doceniła też stabilność sektora bankowego i zdolność Polski do przyciągania inwestycji zagranicznych, szczególnie w sektorze technologicznym i produkcyjnym.
Jednak ocena nie obyła się bez zastrzeżeń. Moody’s zwrócił uwagę na utrzymujący się deficyt budżetowy, który w 2024 roku osiągnął 5,1 procent PKB – powyżej unijnego limitu 3 procent.
– Wysokie wydatki socjalne i obronne ograniczają przestrzeń fiskalną – czytamy w raporcie. Rząd w Warszawie zwiększył nakłady na programy takie jak 800+ (dawne 500+) oraz modernizację armii w odpowiedzi na zagrożenie ze strony Rosji, co podniosło zadłużenie. Agencja wskazała też na ryzyka geopolityczne związane z wojną na Ukrainie i napięciami na granicy z Białorusią, które mogą wpływać na stabilność regionu.
Inflacja, choć spadła z rekordowych 18,4 procent w lutym 2023 roku do 4,2 procent w grudniu 2024 roku (dane NBP), pozostaje powyżej celu inflacyjnego (2,5 procent), co wymaga ostrożnej polityki pieniężnej. Moody’s pochwalił Narodowy Bank Polski za skuteczne działania, ale ostrzegł, że dalsze luzowanie polityki fiskalnej może podkopać zaufanie inwestorów. „Polska balansuje między wzrostem a stabilnością” – komentuje ekonomista ING Banku Śląskiego, cytowany przez Business Insider.
Decyzja Moody’s różni się nieznacznie od ocen innych agencji. S&P Global Ratings utrzymuje Polskę na poziomie A- (odpowiednik A2) z perspektywą stabilną, podczas gdy Fitch w styczniu 2025 roku obniżył perspektywę z pozytywnej na stabilną przy ratingu A-, wskazując na rosnące wydatki publiczne. Moody’s jako jedyna z „wielkiej trójki” nie zmieniła perspektywy w ostatnim czasie, co daje Polsce chwilę oddechu na rynkach finansowych.
Co to oznacza dla Polski?
Utrzymanie ratingu A2 to dobra wiadomość dla rządu i inwestorów. Stabilna ocena obniża koszty zaciągania długu – rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymuje się na poziomie 4,8 procent (stan na 20 marca 2025 roku), co jest korzystne w porównaniu z krajami o niższym ratingu.
– To sygnał, że Polska pozostaje wiarygodnym partnerem – mówi analityk z PKO BP, dodając, że decyzja może zachęcić zagraniczne firmy do dalszych inwestycji, np. w centra logistyczne czy technologie zielonej energii.
Jednak przyszłość ratingu nie jest pewna. Moody’s wskazał, że poprawa sytuacji fiskalnej – np. poprzez redukcję deficytu poniżej 3 procent PKB – mogłaby otworzyć drogę do podwyżki ratingu. Z kolei pogorszenie stabilności politycznej, dalszy wzrost zadłużenia lub eskalacja konfliktu w regionie mogłyby obniżyć ocenę.
– Kluczowe będzie zarządzanie finansami publicznymi w 2025 roku – podkreśla Business Insider, wskazując na nadchodzący budżet jako test dla rządu.
Rynki przyjęły decyzję spokojnie – kurs złotego wobec euro pozostał stabilny na poziomie 4,30 PLN/EUR w poniedziałek rano, 24 marca. Inwestorzy doceniają przewidywalność, ale oczekują od rządu konkretnych działań, by utrzymać ten poziom zaufania.
– Polska ma solidne fundamenty, ale musi uważać na ryzyko zewnętrzne – podsumowuje ekspert Moody’s w komentarzu dla agencji.
Business insider / Mateusz Gibała
Władze Turcji zatrzymały ponad tysiąc osób protestujących przeciwko zamknięciu burmistrza
