DM mBanku, w raporcie z 29 czerwca, podwyższył ceny docelowe akcji PKN Orlen, PGNiG i węgierskiego MOL-a, do a wycena akcji Lotosu została obniżona. W raporcie podniesiono rekomendację dla MOL-a ,a dla pozostałych spółek utrzymano.
DM mBanku podwyższył ceny docelowe akcji PKN Orlen, PGNiG i węgierskiego MOL-a, do odpowiednio: 76,84 zł, 8,28 zł i 2,995 tys. forintów. Wycena akcji Lotosu została obniżona do 52,51 zł. W raporcie podniesiono rekomendację dla MOL-a do „akumuluj” oraz utrzymano zalecenia: „redukuj” dla Orlenu, „kupuj” dla PGNiG oraz „trzymaj” dla Lotosu.
W dniu wydania raportu kurs PKN Orlen wynosił 82,5 zł, kurs PGNiG 5,53 zł, kurs Lotosu 54,5 zł, a kurs MOL-a 2,662 tys. forintów.”Wszystko wskazuje na to, że nasze kasandryczne prognozy dotyczące zakończenia wzrostowego cyklu w segmencie downstream zaczynają się realizować, a spadki marż nabierają dynamiki. Drożejąca ropa, która obok rosnącej podaży mocy wytwórczych jest głównym źródłem pogorszenia rentowności rafinerii, stanowi jednocześnie wsparcie dla spółek wydobywczych, które korzystają z dźwigni operacyjnej po latach zaostrzania dyscypliny kosztowej” – napisano w raporcie.
W efekcie, DM mBanku spodziewa się odwrócenia trendów wolnych przepływów pieniężnych spółek paliwowych – szczególnie, że segment rafineryjny zwiększa aktualnie nakłady inwestycyjne, a segment wydobywczy dopiero analizuje potencjalne projekty.”Znalazło to już częściowo odzwierciedlenie w zachowaniu indeksów sektorowych, aczkolwiek zwracamy uwagę, że póki co rynek zdyskontował powrót zyskowności segmentów do średnich długoterminowych, które w okresie przesilenia mogą nie stanowić dobrego punktu odniesienia dla zyskowności tych biznesów w krótkim terminie” – napisano w raporcie.
„W przyjętym scenariuszu makro rekomendujemy przeważanie spółek z ekspozycją na segment poszukujących i produkcyjnych, a więc PGNiG i MOL-a, kosztem PKN Orlen” – dodano. Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Kamil Kliszcz, miało miejsce 29 czerwca o godzinie 8.30.
Polska Agencja Prasowa
