Rośnie znaczenie największych na świecie polskich zasobów srebra powiązanych z eksploatacją złóż rud miedzi na Dolnym Śląsku. Wynika to nie tylko z coraz wyższej ich ceny, ale też z narastającego popytu związanego z ich przemysłową konsumpcją. Dzieje się to przy stabilnej podaży i destabilizacji rynku spowodowanego globalnym wymiarem polityki celnej.
Najnowsza wersja listy minerałów krytycznych Amerykańskiej Służby Geologicznej (USGS) obejmuje obecnie 54 pierwiastki uznane za niezbędne dla gospodarki i bezpieczeństwa narodowego USA. Na liście tej znalazły się mało znane pierwiastkami układu okresowego, takie jak pierwiastki ziem rzadkich – dysproz i prazeodym. Obejmuje ona również surowce przemysłowe, takie jak cynk i platyna, będące przedmiotem handlu międzynarodowego, a także ołów i srebro.
Trudności na rynku srebra
Ten ostatni metal proponuje się umieścić na tej liście, nie tylko dlatego, że jego cena nieustannie rośnie, ale przede wszystkim ze względu na scenariusz, w którym Meksyk może zaprzestać jego eksportu do Stanów Zjednoczonych, choć takie zdarzenie jest określane jako wydarzenie o dużym wpływie i niskim prawdopodobieństwie. Jednak ze względu na istniejące napięcia celne dotyczące również jego drugiego eksportera jakim jest Kanada, jest poważne brane pod uwagę.
W 2023 roku Stany Zjednoczone zaimportowały srebro w postaci surowej o wartości 4,25 miliarda dolarów, głównie z Meksyku, Kanady i Turcji. Głównymi źródłami importu srebra w innych formach są Polska, Meksyk i Korea. Do USA sprzedaliśmy w tym czasie łącznie 123 tony tego metalu po obowiązującej wtedy cenie ok. 28 dolarów za uncję (0,9 dolarów za gram) otrzymując 157 mln dolarów.
Strategiczne znaczenie srebra
Uznanie srebra za minerał krytyczny USA ma swoje konsekwencje w tworzeniu strategicznych jego rezerw w tym kraju. Oznaczenie to sygnalizuje, że srebro nie jest już traktowane jako zwykły surowiec, ale jako zasób powiązany z potencjałem przemysłowym, rozwojem technologicznym i bezpieczeństwem narodowym.
Analitycy i decydenci podkreślają, że to uznanie plasuje srebro w tej samej kategorii strategicznego zagrożenia, co lit, uran i pierwiastki ziem rzadkich. Jest to dla srebra optymistyczna decyzja, ponieważ podkreśla narastający popyt, ujawnia niepewną podaż i tworzy rządowo wspierany próg konsumpcji.
Zaskakująca kariera
Kariera srebra jest zaskakująca nawet dla analityków wiodących na naszym globie banków inwestycyjnych. Jednym z nich jest londyński bank inwestycyjny TD Securities, oferujący produkty i usługi z zakresu bankowości korporacyjnej, inwestycyjnej i rynków kapitałowych dla przedsiębiorstw, który dla drugiego kwartału tego roku przewidział cenę 37 dolarów za uncję srebra.
Tymczasem cena ta osiągnęła poziom 42 dolarów, znacznie przebijając prognozy. Jest ona związana z wzrastającą rolą złota w systemie finansowym banków centralnych. Ostatnio cena złota gwałtownie wzrosła do nowego rekordu powyżej 3600 dolarów za uncję, ponieważ inwestorzy inwestują w ten metal w oczekiwaniu na luzowanie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną i utrzymujący się popyt ze strony banków centralnych.
Srebro i złoto
Jednak srebro, często przyćmiewane przez dominującą pozycję złota, wykazuje równie duży, jeśli nie większy potencjał wzrostu. Obecnie ceny osiągnęły 41,24 dolary za uncję, najwyższy poziom od czternastu lat, a analitycy ostrzegają, że ostatnie rezerwy dostępnego surowca mogą się wyczerpać w ciągu kilku miesięcy.
Jeżeli do tego dojdzie to według analityków wspomnianego banku trzeba być przygotowanym, że cena srebra wzrośnie do 144 dolarów za uncję, a cena miedzi osiągnie 9 dolarów za funt, czyli około 18 000 dolarów za tonę
Polska produkcja srebra
Srebro zajmuje czołowa pozycję wśród pierwiastków towarzyszących polskim złożom rud miedzi. Jego przeciętna zawartość wynosi około 50 gram na tonę wydobytej rudy o zawartości nieco powyżej 1,5 procenta miedzi. Przy rocznym wydobyciu przez KGHM Polska Miedź 30 milionów ton rudy miedzi, zawiera ona 1500 ton srebra. W procesie hutniczym udaje się odzyskać od 1200 do 1400 ton tego metalu. W minionym roku było to 1314 ton.
Jeżeli ceny utrzymają się na poziomie zbliżonym do 48 dolarów za uncję, czyli 1,5 dolara za gram, to wartość wydobytego srebra w naszych kopalniach wyniesie blisko 2 mld dolarów. KGHM produkuje z własnego złoża około 360 tys. ton miedzi, co w szacunkowym przybliżeniu odpowiada wartości 3.6 mld dolarów. Proporcja ta ukazuje zmieniająca się rolę srebra bilansie płatniczym firmy.
Wzrastające dochody ze srebra, a także z miedzi pozwolą polskiej firmie na modernizacje wydobycia, zwiększenie nakładów na nowoczesne technologie i na dziesiątki lat istnienia, jako jednego z najważniejszych światowych producentów obu tych metali.
Polska światowym liderem zasobów
Perspektywy dla polskiej miedzi i srebra są tym bardziej zachęcające, że na początku tego roku Amerykańska Służba Geologiczna (USGS) dokonała korekty tych ocen stwierdzając, że Polska pod względem posiadanych zasobów srebra jest niekwestionowanym światowym liderem. Raport USGS wskazuje, że rezerwy srebra w Polsce szacowane są na 170 tys. ton. Złoże to jest tym bardziej atrakcyjne, że występuje w postaci jednej, ciągłej warstwy na powierzchni setek kilometrów kwadratowych, co umożliwia koncentrację inwestycji i zmniejszenie nakładów na odzysk metalu.
Adam Maksymowicz
