Fitch: Rating nie straci na śledztwie antymonopolowym. Zyska na taniej ropie
(Fitch/Wojciech Jakóbik)
Według agencji Fitch śledztwo antymonopolowe Komisji Europejskiej przeciwko Gazpromowi może przyspieszyć trend odchodzenia w kontraktach gazowych od uzależniania ceny od wartości ropy naftowej na rzecz rynkowego ustalania ceny surowca. Oznacza to możliwość odchodzenia od indeksacji do ropy w Europie Wschodniej, która stanowi 30 procent rynku Gazpromu na kontynencie. Ceny będą bardziej zbliżone do tych znanych z hubów gazowych w zachodniej jego części.
Niezależnie od rozwoju sytuacji Fitch ocenia, że rating Gazpromu ustalony na BBB- z negatywną perspektywą nie znajdzie się pod wpływem tego trendu. Zdaniem agencji firma pozostanie dostawcą gazu na rynek europejski bo ma go dużo i może zaoferować niską cenę.
Fitch wskazuje, że odejście od indeksacji w dobie taniej ropy naftowej niekoniecznie zaszkodzi rosyjskiej firmie, jak byłoby to w sytuacji, gdyby ropa kosztowała powyżej 100 dolarów za baryłkę jak w zeszłum roku. Obecnie ceny na rynkach spotowych mogą być nawet wyższe od indeksowanych.
Fitch przetestował scenariusz w którym Gazprom traci 20 procent sprzedaży w Europie Wschodniej na korzyść LNG od innych dostawców i obniża ceny o 20 procent w celu dostosowania ich do tych z hubów. Przekłada się to na 4-procentowy spadek sprzedaży i obniżkę ceny na skalę całego kontynentu. W tym scenariuszu agencja nie uzyskała wyników symulacji pozwalających na zmianę oceny wiarygodności firmy.
